太平洋：给予苏试试验买入评级

2023-08-16 09:13:31来源：证券之星

(资料图)

太平洋证券股份有限公司马浩然近期对苏试试验进行研究并发布了研究报告《双轮驱动持续增长，盈利能力稳步提升》，本报告对苏试试验给出买入评级，当前股价为17.47元。

苏试试验(300416)
事件：公司发布2023年半年度报告，2023年1-6月实现营业收入9.71亿元，较上年同期增长21.57%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，较上年同期增长27.82%；基本每股收益0.27元，较上年同期增长20.87%。
双轮驱动持续增长，盈利能力稳步提升。报告期内，公司试验设备实现营业收入3.41亿元，较上年同期增长19.39%；试验服务实现营业收入4.69亿元，较上年同期增长25.52%。在试验设备方面，公司从技术端继续加大新品研发力度及技术储备，加强关键核心技术攻关，以技术为导向探索行业需求并快速响应。在试验服务方面，各实验室子公司深入新能源、储能、光伏、医疗器械等行业深度开发客户，加快拓展应用领域步伐，通过不断完善的试验能力建设形成规模化效应，“设备+服务”双轮驱动战略成效显著，整体盈利能力稳步提升。
芯片检测需求旺盛，未来市场前景广阔。报告期内，公司集成电路验证与分析服务收入1.08亿元，较上年同期增长12.22%。子公司上海宜特拥有高功率老化、SMT验证产线、超高分辨率3DX-Ray显微镜、双束聚焦离子束、扫描式电子显微镜、穿透式电子显微镜等国内/国际先进的集成电路验证分析试验设备，可提供AEC-Q车规芯片的测试服务、5nm制程芯片的线路修改服务、高阶工艺芯片的可靠性设计测试技术等服务，服务质量获得国内多家龙头集成电路设计公司的肯定。公司自2019年收购上海宜特之后，已将可靠性试验服务的检测范围扩展至集成电路领域，具备从集成电路元器件级、产品部件级到系统级的全产业链可靠性试验、验证分析能力，未来前景十分广阔。
盈利预测与投资评级：预计公司2023-2025年的净利润为3.68亿元、4.82亿元、5.76亿元，EPS为0.72元、0.95元、1.13元，对应PE为25倍、19倍、16倍，维持“买入”评级。
风险提示：试验设备市场需求下降；募投项目进展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券刘意研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.18%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.64亿，根据现价换算的预测PE为25.05。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级14家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为26.96。

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